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    大志集团:关注更多新经济投资机会

    作者: 来源:未知 更新时间:2018-05-11 14:49
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           大志集团近期表示,将继续关注医药、电子等新经济重点发展领域的投资机会,同时关注低估值金融股可能迎来的阶段性行情。
       
           从基本面角度考虑,大志集团认为,二季度实体经济仍将保持较为稳定的增长,名义增速可能反弹;从利率环境方面判断,资管新规的落地将对金融机构的行为产生实质性影响,可能导致流动性紧张,但从降准、放开存款自律上限?#26085;?#31574;来看,央行有意维护流动性环境,预计二季度利率将在现有水平上波动?#29615;?#38505;偏好层面,?#29615;?#38754;资管新规落地好于预期将提振风险偏好,另?#29615;?#38754;中美贸易摩擦的不确定性仍将压制市场情绪;从估值角度看,当前A股PE已经回到2016年1月底上证综指2638点时位置,下行空间有限。

           综合考量下,大志集团对A股市场并不悲观,但将密切关注贸易摩擦等不确定性事件的走向。结构方面,?#29615;?#38754;继续关注新经济等重点发展领域的相关机会,包括医药、电子等板块;另?#29615;?#38754;关注低估值金融股可能迎来的阶段性行情。

           针对医药板块,大志集团分析认为,从?#23548;?#26041;面来看,医药板块上半年仍有望保持平?#20173;?#38271;;从行业政策和事件催化来看,港交所?#24066;?#23578;?#20174;?#21033;和?#20174;?#25910;入的生物科技股份发行人、不同投票权架构的新兴及创新产业股份发行人登陆主板市场,生物?#38469;?#31867;公司受到了“特殊对待”;从估值来看,当下行业估值溢价率处于7年来中等偏低水平;从持仓情况来看,医药股前期的机构持仓仍有提升空间,二季度医药板块仍具有较好的性价比。

           电子板块中,消费电子处于相对淡季,但是新机发布窗口开启后有望带动产业链库存提升;半?#32487;?#34892;业海外逐?#36739;?#20379;需平衡演进,国内驱动力主要来自于投资;国内A股市场主题投资热情较高,涨幅较多的半?#32487;?#20272;值已经显著提升;?#23548;?#25253;告?#24179;?#19968;季度报告将会影响市场预期。

           此外,在金融股中,相对看好券商的投资价值。政策环境方面,当前券商所处的政策环境难以再大幅收紧;市场环境方面,中央已表态要守住金融市场不发生?#20302;?#24615;风险;预计ROE将底?#31185;?#31283;;从行?#30340;?#37096;来看,大券商集中度进一步提升,同时今年?#29615;?#21487;能的亮点,包括先规范、后发展的场外期权业务,CDR为部分龙头券商增收等;当前估值处于历史低位,未来看好龙头券商?#20998;幀?/span>
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